股市財報的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列推薦必買和特價產品懶人包

財報狗教你挖好股穩賺20%

為了解決股市財報的問題，作者財報狗 這樣論述：

　　台雞店（雞排攤）跟台積電，差別很大嗎？ 　　本書教你，從財報分析的角度，搞懂台積電跟搞懂台雞店的生意，並沒有太大差別，就算是沒有財務基礎的人，也能靠自學挑到基本面強，讓你穩穩賺的好股票。 　　經過金融海嘯的洗禮，我們想通了一件事，穩定的報酬才是獲利的關鍵，穩定的報酬率才是通往財富自由的關鍵。 　　為了達成穩定的報酬率，我們把基本面分析流程化與圖表化，經過不斷的修正後，我們2010~2012年複合報酬率已超過20％，現在我們把這些輔助我們分析的網路工具公開給大家使用，也就是大家現在看到的財報狗網站。 　　財報狗網站雖有許多基本面工具給大家使用，但投資人還是不太會使用。為了讓大家快速進入基本分

析的殿堂，本書不談高深的財報理論，直接將基本分析拆成4個簡單的步驟－獲利性分析、安全性分析、企業價值評估、成長性分析，只要照著書中的步驟一步一步做，你也可以完整分析任何一間公司的投資價值，並決定買進、賣出的時機。 　　本書除了實用外，最大的特色就是非常貼近台灣市場。本書舉例全都是台灣上市櫃公司，相信更能幫助大家了解公司基本面與投資之間的關聯。 　　為什麼要學財報？我們的答案非常簡單：賺錢。 作者簡介 財報狗團隊 　　從知名財經部落客到創業建立財經資訊分享網站，堅持以紮實的財報分析，圖解輕鬆學習的方式，與投資人一起在兇險的股海裡，安穩賺進人生的財富。 　　目前受邀擔任《Smart智富》月刊每月固

定供稿的專欄作家，並多次成為《東森新聞》、《東森金錢爆》、《今周刊》、《Cheers快樂工作人》、《數位時代》等知名媒體的股市財報分析邀訪專家，受訪新聞被選入網路曝光率最高的Yahoo首頁焦點。 推薦序 教你抓關鍵數據  找出財報裡的賺錢捷徑自序 擁抱基本面  穩賺20%年報酬前言 3大重點導讀  看懂財報不必靠明牌 第1篇 獲利分析》企業賺不賺錢  3大數字現原形1-1 利潤比率》高營收不代表賺愈多1-2 營運周轉天數》產品賣得快  收錢也要快1-3 股東權益報酬率》巴菲特最重視的獲利指標 第2篇 安全分析》檢查財務健康  挑出真材實料好公司2-1 分辨負債品質  看出企業真實債務壓力2-

2 營業現金流  赤裸呈現獲利含金量2-3 是賺錢還是燒錢？  自由現金流告訴你 第3篇 價值評估》3項指標  簡單估出合理股價3-1 獲利成長性可預測  採本益比判斷股價高低3-2 產業獲利若不穩定  要看股價淨值比3-3 用股利折現評價  找到合理買點 第4篇 成長分析》緊盯營收、淨利  不錯過賺錢契機4-1 觀察長短期營收年增率  抓住股價動向4-2 從淨利年增率  確認獲利確實成長 第5篇 產業分析》搞懂公司賺錢原因  不怕買到人氣退燒股5-1 3步驟找出未來10年能繼續投資的產業5-2 企業生存卡位戰  必備差異化或低成本優勢5-3 賺的錢總是不夠花？燒錢產業的4大特色5-4 股價下

跌  是買點還是賣點？5-5 成長只是曇花一現？從3大成長動能找真相 第6篇 選股實戰》7大類存股好標的全面剖析6-1 4道關卡嚴選  用合理價買進好股票6-2 電信產業》獲利穩  但缺乏成長動能6-3 食品產業》擁高市占率  龍頭股享品牌優勢6-4 保全業》獲利穩定  景氣低迷時浮現好買點6-5 工業電腦》挾新市場需求  短期成長可期6-6 醫材產業》財報績優生  穩穩賺健康概念財6-7 保健食品》品牌忠誠度高  葡萄王成獲利王6-8 油封業》精密技術取勝  茂順小兵立大功 前言 3大重點導讀 看懂財報不必靠明牌 　　為什麼要學財報？每次財報狗的課程開始前，我們都會問大家這句話。來看看同學

們最常出現的回答：同學A：學財報很有趣！（財報有趣？這人頭腦有問題嗎？） 　　同學B：想深入研究這門學問！（學問這麼多門，為何偏偏要研究財報這門？）　　同學C：學完財報就可以自己開公司了！（…………）　　同學D：可以深入了解公司發展。（沒錯，……然後呢？） 　　為什麼要學財報？我們的答案非常簡單：賺錢。 　　企業獲利與股價趨勢，關係密不可分 　　對於財報狗來說，學財報只有一個目的，就是提升股票的投資報酬率。你或許會認為，股票不就法人與主力的遊戲？他們炒作哪一檔股票，哪一檔就漲？讓我們先看看兩個例子，再下定論： 　　上銀（2049）股價從2009年10月起漲，經過近兩年的時間，從30元上漲至40

0元，漲幅高達12倍，為什麼呢？因為法人與主力炒作嗎？當然不是！因為上銀的獲利能力不斷提升，每股稅後盈餘（EPS）從單季虧損，成長至單季賺4.76元，股價自然跟著水漲船高。但上銀2012年獲利滑落，股價也跟著開始回檔。 　　其實，任何一家公司股價的長期走勢一定和它的EPS呈高度相關，任何公司都是如此！但不可否認，雖然長期相關，短期還是可能出現背離的現象。 　　2010年有一個很瘋狂的例子，上櫃公司唐鋒（4609）在41個交易日飆出31根漲停板；才短短2個月，股價從29元左右上漲至299.5元的天價（股價漲10倍，上銀可是花了快兩年）！但是仔細看，主業為製造小家電的唐鋒，EPS並不出色，一季甚至

賺不到1元，股價很明顯背離基本面。 　　唐鋒在2010年8月25日飆上最高價後，隔天開始連續出現3根跌停板；由於股價波動異常，櫃買中心要求唐鋒8月31日前交出2010年全年財測報告，唐鋒無法如期交出，依規定在8月31日當天停止交易。2010年12月14日恢復交易後，上演天天跌停的戲碼，甚至整天都沒人掛出委買單，跌停直到49元左右才打開。2011年底到2013年第1季，唐鋒股價始終回不到20元，最低還曾跌破10元票面價，不知有多少投資人血本無歸。 　　從這兩個例子可以發現，股價長期一定會反映公司的獲利，買進獲利佳的股票不一定能賺大錢，但能讓你避免賠大錢；而買進獲利差的股票，短期可能因為籌碼被鎖定

，導致股價狂飆，但是缺乏本質的上漲，終究抵抗不了地心引力，最後可能落得血本無歸的下場。當然，投資的目的不只是避免賠錢，還要能夠賺錢，因此想了解漲跌背後的本質，務必對財務報表做深入的分析。 　　深入分析財報？聽起來就很艱深呀！是不是得上過專業財務課程才能學會？其實作為投資股票的財報分析，一點也不難，只有4個步驟而已。本書的前4篇，正是按照這4個步驟，教你如何用最簡單又關鍵的方法，掌握公司財務狀況。接下來再進一步搭配產業分析，了解公司所在產業的競爭力。當你清楚知道公司究竟值不值得投資，當然也能大幅提升投資報酬率，不再需要四處問明牌了。 　　以下是本書閱讀重點： 　　重點1》財報分析，觀察企業表現的

最佳指標 　　財報分析可以分成「獲利性分析」、「安全性分析」、「價值評估」、「成長性分析」共4大步驟，每個步驟我們都花一整篇介紹，讓你徹底地了解，並學會如何運用：1.獲利性分析—公司是否穩定賺錢？（詳見本書第1篇） 　　股價的長期走勢，正是與企業獲利高度相關，所以我們當然只投資能穩定賺錢的公司！本篇介紹了重要的獲利指標，包括毛利率、營益率、淨利率、股東權益報酬率（ROE），必須達到什麼條件才算好公司。 　　2.安全性分析—公司體質是否安全？（詳見本書第2篇） 　　確認企業財務的安全，重要性不亞於獲利！看似驚人的獲利，是否只是公司不斷燒錢所創造出的幻象，稍縱即逝？在第2篇所介紹的安全指標，可以協

助你避開這種地雷公司。 　　3.價值評估—公司股價是否便宜？（詳見本書第3篇） 　　當公司獲利好又安全，就可列入觀察名單囉！接下來就進入重頭戲──公司的股價到底值多少錢？再好的股票，如果買貴的話，還是要住套房的！透過本益比、股價淨值比、股利折現率等評價指標，可以協助你判斷公司合理價位。 　　4.成長性分析—公司是否具備短期成長動能？（詳見本書第4篇） 　　公司獲利好、安全性佳、股價又便宜，就可以考慮買進了！若此時公司營收又剛好具備短期成長動能，那就真的再好不過了！長短期營收年增率是判斷公司營收成長動能的最佳利器。 　　重點2》產業分析，了解財報背後成因 　　財報分析4步驟學完後，就足以成為基本

面分析的高手了，應用在投資上，績效一定可以大幅提升。然而，高手也是難免馬失前蹄的，若想成為一代宗師，必須要再確認財報數字背後的成因；也就是透過質化的產業分析（詳見本書第5篇），增加財報分析的可信度，準確評估公司是否具備投資價值，這部分這也是本書的獨門特色。 　　如果財報分析4步驟能讓我們射中靶面，那麼加上產業分析的確認後，就可以讓我們射中靶心囉！ 　　重點3》個股實戰教學，投資操作流程一次通 　　這部分是全書精華所在（詳見本書第6篇），我們將財報分析與產業分析最重要的部分抽出，整理成操作流程，讀者只要照本篇步驟，一步一步做，馬上能建立起自己的投資流程！此外，包括投資流程中會使用到的財報選股、分

析工具，也會一併提供給你。 　　最後一步，當然就是實戰演練！根據我們的研究，特別為大家介紹台灣5大適合長期投資的產業與代表個股，以及兩家具有利基特色的公司，並按照本書分享的分析流程，一步步實際分析給你看，幫助大家學會分析的「眉角」。 　　提醒大家，財報分析、產業分析要搞懂不難，但想要精通，卻需要時間。若你在分析過程中碰到了困難，或對書中內容有疑問，歡迎上財報狗網站和我們討論。 自序 擁抱基本面  穩賺20%年報酬 　　很多朋友問我們，投資有很多面向可以選，有技術面、籌碼面、消息面等，為什麼我們要選最困難的「基本面」投資呢？其實我們剛進入股市時，也是由技術分析著手，雖然學了相當多的方法，但報酬率

始終不穩定；加上頻繁進出被吃掉的手續費和交易稅，前3年的年複合報酬率只有10%左右。 　　其後，開始接觸基本面分析，懂得低檔買進績優股，像是中碳（1723）、五鼎（1733）等，雖然在金融海嘯那一年的報酬率是慘烈的-21%，但是，也由於當時買的股票都是經過基本面深入分析，所以抱得住；更在2009年時全部賺了回來，2008年~2009年，我們的投資年複合報酬率約為15%，開始有進步了。 　　經過金融海嘯的洗禮，我們想通了一件事，穩定的報酬才是獲利的關鍵。舉個例子，若你能維持20%的報酬率20年，可以賺幾倍？答案可能出乎你的意料—37倍！換一種情況，假設你1年賺60%，隔年賠20%，平均起來也是2

0%，如此持續20年，可以賺幾倍？只有11倍。答案很清楚了，穩定的報酬率才是通往財富自由的關鍵。 　　為了達成穩定的報酬率，2010年起我們開始把基本面分析流程化與圖表化，並使用相當多的網路工具做為輔助，經過不斷地修正後，我們2010年~2012年複合報酬率已超過20%，達成了目標。此外，經過討論，我們決定把這些輔助我們分析的網路工具公開給大家使用，也就是大家現在看到的財報狗網站。 　　所謂工欲善其事，必先利其器。財報狗網站雖然提供許多基本面工具，但投資人還是不太會使用，認為基本面分析是很高深的學問。為了讓大家快速進入基本分析的殿堂，本書不談高深的財報理論，直接將基本分析拆成4個簡單的步驟—獲

利性分析、安全性分析、價值評估、成長性分析，只要照著書中的步驟一步一步做，你也可以完整分析任何一間公司的投資價值，並決定買進、賣出的時機。 　　本書除了實用外，最大的特色就是非常貼近台灣市場。其實有不少財報經典書籍都寫得相當不錯，可惜裡面的例子多半是國外的公司，投資人看了比較沒有感覺。本書舉的例子全部都是台灣上市櫃公司，相信更能幫助大家了解公司基本面與投資之間的關聯。 　　最後還是要來老梗一下，本書的完成、財報狗網站可以順利營運，都是靠財報狗團隊的家人們長期支持，我們無數個日夜都在與程式、書籍、研究報告苦戰，也因此忽略了家人，希望以後可以多點時間陪陪他們。 　　財報狗團隊5年的研究精華，已經全

部灌注在這本書裡，沒有別的了。若這本書能幫助你提升長期投資績效，並協助你把原本耗費的大量投資時間與精力節省下來，留給自己最重要的人、事、物，我們將會非常高興，這就是本書出版最單純的目的。 　　最後，再次謝謝大家長久以來的支持。 財報狗團隊 敬上 1-1利潤比率》高營收不代表賺愈多老王是阿財夜市的雞排攤老闆，生意還算不錯，可供一家人餬口。然而好景不常，鄰居阿豪也在阿財夜市賣起了雞排，售價更便宜。老王很擔心，但是觀察了幾個月，發現自己的生意並沒有受到太大影響，甚至比阿豪雞排生意更好，老王也就放心了。過了幾個月後，奇蹟發生了，阿豪竟然開一台全新的跑車來賣雞排！老王忿忿不平地想著：阿豪一定是兼職賣毒

品！又過了幾年，更不可思議的事發生了，阿豪竟然全家搬到帝寶去了！老王眉頭一皺，覺得案情並不單純。究竟，阿豪雞排隱藏著什麼驚人的祕密呢？不管是開店做生意，或是經營一家公司，收入愈多，就代表賺到的錢愈多嗎？報紙總是充斥著「某某公司營收又創新高」等令人振奮的新聞，但股價卻不一定跟著漲。我們來看個例子：觸控面板廠勝華（2384）在2011年以低價搶下觸控面板龍頭廠F-TPK（3673）的蘋果（Apple）訂單，並於2011年第4季創下營收歷史新高，報紙也以聳動標題報導。然而財報公布後，專家們眼鏡沒有跌破，反而是下巴掉了下來；這一季，勝華虧損新台幣22億元，創下歷史最差紀錄，股價也跟著一路破底。為什麼勝

華的營收創新高，虧損也跟著創新高呢？答案是勝華產品的「利潤」太低了，做一個賠一個，當然陷入嚴重虧損。利潤才是做生意賺不賺錢的關鍵。要衡量利潤，我們會用「利潤比率」，也就是「毛利率」、「營業利益率」、「淨利率」這3個數字：◎毛利率 → 可看出公司產品本身的競爭力◎營業利益率 → 顯示公司本業的經營狀況◎淨利率 → 呈現公司最終的獲利情形毛利率》了解公司產品競爭力如果1份雞排賣50元，每個月賣出1,000片，雞排攤的營收是5萬元。扣掉製作雞排的相關成本2萬元，那麼這個雞排攤1個月的毛利就是3萬元。簡單來說，毛利就是營業收入（以下簡稱營收）減去營業成本後的金額；而毛利占公司營收的比重，就是毛利率了。

其中，營業成本是與產品直接相關的支出，像是原料成本、設備折舊成本、工廠員工薪資成本等。對一家雞排攤而言，營業成本則包括了雞肉成本、瓦斯費、油費、雞排攤設備折舊費、炸雞排員工薪水等。製造業有高毛利，代表產品愈有競爭優勢一般而言，製造業的成本占營收比重都很高，所以毛利率都偏低，尤其電子組裝廠如鴻海（2317）、緯創（3231）、英業達（2356）等更是普遍低於10%，甚至有「毛三到四」與「毛利小五郎」等戲謔稱號。另一個極端就是軟體公司，如遊戲研發公司網龍（3083）、宇峻（3546）、傳奇（4994）等，毛利都超過80%，主因遊戲公司的花費都在研發費用，營業成本占營收比重都不高。毛利率是評估製造業

「產品競爭力」的一個重要數值，誰有較高的毛利率，就代表誰擁有產品競爭優勢。以蘋果鏡頭供應鏈大立光（3008）、玉晶光（3406）為例，大立光的毛利率一直以來都高於玉晶光，主因大立光製造鏡頭的良率高、速度快、自動化程度高等，因此持續在蘋果鏡頭供應鏈領先群雄。降低成本提高毛利率，最好能具持續性既然毛利率如此重要，一家公司要如何維持甚至提高毛利率呢？以台灣最大宗的電子產業來說，產品售價每季都在調降，要透過提高產品價格來提升毛利率，根本是不可能的事！唯有盡可能降低成本，才能維持或提升毛利率。降低成本的方法很多，但必須具有持續性，才值得肯定。主要可從以下兩種角度觀察：1. 改善產品製程造成毛利率提升，競

爭力與股價雙升要降低成本，最有效且具持續性的方法，就是不斷改善產品的製程。例如玉晶光，在2008年打入蘋果供應鏈，但初期製造鏡頭的良率甚低，幾乎是做一個丟一個，單季毛利率最慘時低於-50%。不過，玉晶光逐漸掌握製程訣竅，鏡頭良率大幅提升，毛利率跟著上揚，2010年第3季開始拉到20%以上，到2012年第3季，毛利率都穩定維持在20%～30%。而玉晶光股價也從2008年初的49元，上漲至2011年初最高點411元，漲幅達7倍。中途曾回檔到134.5元，但從2012年到2013年第1季，股價都守在180元之上。2. 原物料價格波動造成毛利率提升，不代表產品競爭力提高另一種常見的毛利率提升原因，主要

來自於原物料價格的波動，多發生在原物料相關類股，如水泥、鋼鐵、塑化、面板、LED等。原物料類股毛利率的波動性通常很大，跟公司的製造技術無關，而是與該產業的原料與產品報價有密切關係。以台灣面板雙虎之一友達（2409）為例，毛利率與面板報價關係緊密，由於面板產業供需變化劇烈，導致面板報價跳動頻繁，友達的毛利率也著跟巨幅波動。所以，若你看到原物料類股毛利率提升而買進，很可能面臨套牢的命運！

股市財報進入發燒排行的影片

海外來臺上市櫃企業與財務報表可比較性之探討：考量董事連結、法規修正及新冠疫情之影響

為了解決股市財報的問題，作者李幸容 這樣論述：

2020年發生的康友-KY案震盪了整個股市，驚傳該公司董事、高層全數逃跑，在發布重訊後短短幾天內被證交所打入全額交割股隨後並遭停止交易處分，最終康友公司於2021年4月下市。金管會在康友案後也做出了制裁手段，分別懲處會計師以及要求KY公司必須出具經會計師查核簽證之第二季財務報告，希望藉此防範KY公司再度發生類似康友掏空案事件。本研究檢驗KY公司與非KY公司在康友案前後財務報表可比較性的變化。本研究發現，整體而言，KY公司的財務報表可比較性較非KY公司為差，而與KY公司有董事連結之非KY公司的財務報表可比較性又較無連結之非KY公司為差。在康友案過後，整體而言，公司的財務報表可比較性有獲得改善。

但受限於疫情，查核人員無法對KY公司實地查核，導致其財務報表可比較性，相較於非KY公司並無改善，甚至有惡化的跡象。本研究發現財務報表可比較性是否改善之影響因素為公司是否為KY公司，表示在疫情影響下公司營運地點對於財報可比性影響程度大於有無董事連結。換言之，對查核人員而言，若受查公司主要營運地在臺灣，則較容易在短期內進行查核流程的改善；但受查者若是屬於KY公司，則較難以在短期內對其改善查核流程以提高查核品質。本研究主要貢獻為：(1)補足先前文獻的不足，先前少有使用臺灣的資料研究KY公司之財報可比性的文獻；(2) 考量與KY公司間的董事連結對非KY公司財報可比性的影響；(3)藉由康友案及新冠疫情因

素的影響，發現公司特性（能否實地查核）是影響查核品質的關鍵因素，期望能替查核人員們帶來警戒，使其在承接或續任KY公司之客戶時，能對其保持更多專業上應有之注意。